休閑裝走出市場低谷：森馬服飾冬季訂貨會環(huán)比

　　據(jù)悉，公司一年舉行4次訂貨會，2014年春夏秋季森馬品牌訂貨會整體訂貨額同比增約10%，巴拉巴拉童裝品牌同比增約20%。

　　收入增長關(guān)鍵還是要看訂單執(zhí)行率。森馬服飾一季度收入同比僅增3.97%，光大證券研報指出，分品牌來看，巴拉增長19%、森馬下降10%。一季度收入增長低于訂貨會增速，主要由于公司為減輕加盟商庫存壓力和資金占用，增加了發(fā)貨批次、減少了單次發(fā)貨量，這樣往年一季度之前夏裝發(fā)完，而今年3 月才開始發(fā)夏裝，估計到中報時發(fā)貨時點(diǎn)這一因素影響可消除。

　　另外，美邦服飾休閑服冬季訂貨會數(shù)據(jù)也在好轉(zhuǎn)，童裝則因體量小基數(shù)低呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。另一A股休閑裝上市企業(yè)搜于特則因從去年底開始大幅降低訂貨會銷售占比，提高季中補(bǔ)貨額，相關(guān)數(shù)據(jù)不可比。市場普遍認(rèn)為，三家企業(yè)中森馬服飾率先走出低谷，美邦服飾業(yè)績拐點(diǎn)望于今年出現(xiàn)，而搜于特調(diào)整相對晚，業(yè)績正大幅下滑，今年將處于調(diào)整期。